中银国际期货-股指期货周报：大小盘继续分化，稳增长板块占优-220121

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1.逻辑分析本周国内权益市场大小盘分化明显，上证50与沪深300显著上涨，中证500与创业板则悉数下跌。

本周成交量能维持万亿以上，环比上周略有上升，北向资金本周共计净流入逾291亿。

行业方面，计算机和银行涨幅居前，医药生物和国防军工跌幅居前。

市场风格切换依旧快速，市场难以形成一致预期。

消息面，央行下调1年期和5年期LPR，暗示后续房贷利率趋松，地产链在此氛围下受益，银行资产质量边际改善，利好金融板块。

后续临近春节假期，市场避险情绪逐渐增强，建议维持谨慎态度。

2.行情前瞻本周美债利率出现较大程度上行，当前10年期美债收益率在1.8%附近，而且在美联储加息的预期下，美股出现较大调整，外部市场情绪对A股也存在一定程度的影响，短期建议继续维持谨慎态度。

从期指的情况来看，IC的成交量和持仓量出现较明显的上行，市场避险情绪上升，建议后续继续关注金融、基建等稳增长板块，配置方面可继续采取套利策略。

3.操作建议建议采取稳健的套利策略，轻仓IH多单，轻仓IC空单。

4.风险提示国内经济超预期下行、疫情失控、美联储提前加息。