西部证券-基金产品研究：科技主题定价（220117），仍处2022年价值区间-220118

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摘要内容覆盖了25个科技主题。

涉及新能源、半导体、光伏、碳中和、5G通信、人工智能和数据、智能汽车、智能消费和泛科技等范畴。

科技主题指数目前价格普遍低于2022年基本面价值。

基于2022年1月17日收盘价，相对2022年基本面价值科技主题平均预期收益率为7.65%，其中新能源主题平均预期收益率为9.65%，其他科技主题平均收益率6.52%，三支半导体主题指数的平均收益率13%。

业绩透支指数平均值2.74，表明1月17日科技主题指数平均收盘价透支了2022年74%的预期基本面价值。

基于2022年1月17日数据，智能汽车主题已高于其2022年基本面价值，数据主题则接近2022基本面价值，而光伏则略低，新能源车和半导体预期空间较大。

中证数据指数1月17日收盘价3456.93，接近2022年基本面价值对应的3592点。

中证智能汽车指数1月17日收盘价6195，高于2022年基本面价值对应的5682点，距离2023年基本面价值7387点预期有19%的空间。

中证光伏产业指数1月17日光伏产业指数收盘于4812.92点，距离2022年基本面价值对应点位5103点预计有6%的空间。

中证新能源车指数1月17日光伏产业指数收盘于3763，距离2022年基本面价值对应点位4298点预期有14%的空间。

中证全指半导体指数1月17日收盘价7566，距离2022年基本面价值对应的8682点预期有15%的空间。

风险提示：基本面不达预期导致定价用的估值发生调整；分析师盈利预测调整有滞后性使得配置结论偏右侧。