国联期货-股指衍生品周刊-211015

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本期导读：股指期货：震荡为主，短线观望本周A股在周二回落之后呈现横盘震荡走势，市场量能明显衰减，连续跌破万亿。

在国内PPI高企、经济动能趋弱的类滞胀背景下，宏观政策正朝着“稳增长”方向演进，不过见效尚需时日；全球流动性宽松格局或面临改变，但我们主要关注的是外围股市波动加剧对A股的冲击。

本周A股板块轮动频繁，周期、消费等板块之间的风格切换较为迅速，市场仍以结构性行情为主；量能持续萎缩，近期市场资金较为谨慎。

沪指下方有半年线与年线支撑，向下调整空间有限，预计近期仍以震荡为主；三大指数近期均呈现震荡向上的趋势，中长期我们依旧看好业绩预期相对确定的中证500指数。

在此背景下，建议短线资金暂且观望，中长线资金耐心等待右侧交易机会，注意控制仓位。

股指期权：暂时观望主要逻辑：标的指数以震荡偏强走势看待，但当前指数面临60日均线重要压力线位置，短线市场存回落可能，下方4800点附近存强支撑；主力IO2111平值看涨看跌隐波不足17%，处历史相对低位，下行空间不大，且剩余时间较长。

建议波动率交易者暂且观望，方向性交易者可等待市场回落后择机构建牛市价差策略的机会。