国联期货-股指衍生品周刊-211224

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股指期货：节前增量资金有限，指数震荡为主本周A股震荡盘整，两市成交略有回落，北向资金小幅净流出，指数走势分化不大。

综上所述，中央经济工作会议之后，我国政策稳增长的信号不断清晰，1年期LPR下调，国务院部署稳外贸措施，财政部提前下达2022年新增专项债限额。

不过近期国内部分城市再度爆发疫情，多地发出就地过节倡导，给节假日消费带来阴影，A股风险偏好也相对受限。

技术上，当前沪指在3620点附近盘整，多空力量胶着，两市成交有所下滑，三大指数走势也相对偏弱，年末将至预计市场后续增量资金较为有限，在此背景下我们对指数持谨慎态度，预计年前指数以震荡为主，暂且观望。

股指期权：可适度考虑做多波动率类策略主要逻辑：临近元旦假期，且期权隐波已再度回落至相对偏低的水平，历史上1月至3月在春季躁动影响之下标的波动率往往易涨难跌，可择机利用远期合约适度考虑做多波动率类策略。