联储证券-联储视点-191224

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　　今日策略
　　李总理在四川考察时强调，国家将进一步研究采取降准和定向降准、再贷款和再贴现等多种措施,降低实际利率和综合融资成本。全国住房和城乡建设工作会议在京召开,强调房住不炒定位。整体看,市场中期走强的逻辑未变,外部要素趋稳,内部要素中11月份经济数据呈现去库存尾声经济趋稳的态势,市场对近期降准有较好预期。周末偏负面信息均为短期影响市场风险偏好事件,对市场的冲击在周一-已体现。此外北上资金本周二到周四受沪深港通关闭影响将会放缓,节前资金面面临考验。
　　热点分析
　　热点方面，指数加速回踩,短线炒作情绪触及冰点，有板块效应的题材很少,唯有传感器题材稍有表现;周末消息面使得大科技走弱,证券独角戏难唱,两大主线同时走弱;高位全面补跌是恐慌释放信号，短期需要保持警惕。
　　具体来看，昨日证券大幅回调,早盘南京证券低开回落,板块趋势已定，接下来仍要重点关注龙头走势。大科技板块全面调整,尤其前期涨幅较大的芯片股，传感器题材虽有表现,但分化严重,这个方向暂时需规避下。股权系的宁波富邦险守三板,首板补涨仍多,股权虽为独立题材,但逆势下也难有较好表现。
　　板块跟踪
　　短期事件影响情绪,但核心是资金凝聚力不高。
　　优质科技股:昨日科技股首当其冲,从大基金减持事件来看,芯片类本应跌幅最大,但实际是软件、PCB跌幅大，芯片类反而遇到支撑;消费电子小幅调整,已延续3日小幅调整;手游、传媒小幅调整。此处调整多为情绪扰动, -是担心年底资金紧张、有兑现意向;二是近期市场.上涨缺乏主线。芯片类表现大超预期,资金承接意愿较强。看好优质科技股的核心逻辑是5G驱动科技创新、电子换机、下游应用,这并不受短期事件影响。建议投资者做好个股筛选,待资金面度过扰动期。
　　政策主线:昨日周期类表现较好,水泥、基建、机械细分龙头延续上行趋势;金融、地产调整居前,拖累市场。政策主线的资金关注度、热度仍在,短线波动不影响持续性。李总理关于货币政策的展望对市场反抽提供催化,但仍需防范资金紧张带来的扰动风险。券商、金融科技将受益行情转暖,同样值得跟踪。建议逢低把握，做好节奏控制。
　　重要信息
　　1.降准、定向降准等措施将进一步研究采用。李克强十分关心小微企业融资问题。他来到成都银行自贸区支行，了解小微贷款规模和利率等情况。他说,国家会加大对直接服务小微企业的中小银行的支持,推动贷款需要的涉企信息共享,完善考核办法,促进大中小银行形成服务小微企业合理分工机制,希望中小银行也进一步提高小微贷款比重。(证券时报)
　　2.优化制度供给,证券法修订草案迎来四审:精简优化证券发行条件,大幅提高证券违法成本。(中国证券报)
　　3、周一,美国三大股指集体高开,道指收涨近百点，涨0.34% ;纳指涨0.23%，实现九连涨。个股方面,波音公司CEO因737Max危机宣布辞职,股价涨近3%。