湘财证券-Alpha策略与市场趋势研判周报-211015

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投资要点：本周Alpha动量组合表现（2021年10月11日到2021年10月15日）Alpha动量组合在整个期间内累计上涨1.39%，而HS300同期累计上涨0.04%，相对于HS300的超额收益为1.35%。

本周Alpha反转组合表现（2021年10月11日到2021年10月15日）Alpha反转组合在整个期间内累计下跌4.00%，而HS300同期累计上涨0.04%，相对于HS300的超额收益为-4.04%。

行业Alpha组合当月表现（2021年10月1日到2021年10月15日）从2021年10月1日截至2021年10月15日，行业Alpha组合累计下跌2.22%，而HS300同期累计上涨1.35%，相对于HS300的超额收益为-3.57%。

投资策略建议目前，周度上，动量指标表现强势，动量指标跑赢基准和反转，反转指标跑输基准；月度上，动量指标跑输基准，反转指标跑赢基准，且动量指标跑输反转指标；从三个月来看，动量指标跑赢基准，反转指标跑输基准。

周度与三月度上均与第四种情况一致，月度上与第三种情况一致；所以我们认为，短期来看市场仍处于盘整期。

预计下周上证综指波动区间为3510—3630点。

风险提示市场环境变动风险，模型失效风险。