中财期货-宏观金融商品周报-200106

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　　要点
　　央行1月1日下调准备金率0.5个百分点
　　12月制造业PMI为50.2，连续两月在荣枯线以上
　　12月财新制造业PMI终值为51.5，小幅下滑0.3个百分点
　　央行工作会议召开，首次就“宏观审慎管理”作出单独部署;关注中小银行补充资本金，缓解融资难融资贵更多采用数量型工具。
　　特朗普称，1月15日特朗普将签署第一阶段协议，后续将开始第二阶段协议谈判
　　美、欧12月PMI数据回落
　　美国无人机空袭导致伊朗指挥官苏莱曼尼死亡，加剧中东地缘政治不确定性及全球经济下行风险
　　评论
　　因1月公开市场资金集中到期、节前居民、企业等部门流动性需求大，央行1月1日降准50BP；此次降准也将起到配合一季度财政政策稳定基建投资及引导实体融资成本下行的作用。12月官方制造业PMI为50.2，连续两个月在50%以上，略强于季节性,主要是生产和新出口订单支撑；其中价格分项指数明显回升，是PPI后续回升的先行指标，显示工业需求一定程度回暖。
　　欧美12月PMI数据均回落；美国无人机空袭导致伊朗指挥官苏莱曼尼死亡，加剧中东地缘政治不确定性及全球经济下行风险。
　　本周关注
　　中国12月CPI、PPI；中美贸易协议新进展；欧元区12月PPI、失业率