中财期货-能源化工商品周报-200120

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　　观点逻辑
　　上周油价出现小幅回调，1月18日利比亚国家石油公司宣布Haftar的军队已经包围了利比亚首都的黎波里，迄今为止他一直拒绝停止进攻和达成妥协，Haftar部队的封锁行动将使该国正停止石油出口，石油产量损失一半以上，日产量减少80万桶，每天损失约5500万美元。IEA月报预计2020年上半年欧佩克原油需求将下降至2850万桶/日，非经合组织国家原油需求动力强劲，尤其是中国和印度在11月份需求分别增长80万桶/日和50万桶/日。而在2020年原油需求增长预期为120万桶/日，与此前持平，即使实施了减产，但仍预计今年上半年原油库存将增长。美国至1月17日当周石油钻井总数673口，前值659口。美国石油钻井数量本周增加14口，结束了连续3周的下滑。资金方面，NYMEXWTI原油期货非商业净多头头寸大幅减仓36960张，短期内多头情绪减弱令油价承压。
　　利比亚港口封锁，原油出口受阻，短期内将提振油价。
　　操作建议
　　暂无。
　　风险提示
　　1、OPEC减产不及预期。2、美国大量增产。3、宏观系统性风险加剧
　　本周关注
　　伊朗、利比亚、委内瑞拉地缘政治局势；周三：EIA库存周报；周五：贝克休斯钻井周报。