第一上海-新力量New Force总第3902期-211019

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仍处阶段性稳定期季绩是接下来焦点10月18日，港股仍处于阶段性回稳的格局行情，恒指先跌后倒涨有接近80点，已挑战至50日线25407点的关键水平，如能成功向上突破，中短期向上空间可以获得进一步的打开。

然而，资金入市态度仍见谨慎，大市成交量明显缩降至不足1300亿元，比对上周五减少了有29%。

通胀压力预期升温，经济增速出现放慢，都是令到资金未敢贸然入市的原因。

值得注意的是，港股即将步入季绩公布高峰期，一些焦点股份如中国海外(00688)、福莱特玻璃(06865)以及中国神华(01088)等等，将率先在周内发成绩单，宜多加注视。

恒指出现先跌后回好的行情，在盘中曾一度下跌208点低见25123点，但是总体稳定性仍可以保持下来，其中，互联网龙头股出现整固，体育用品股和澳门博彩股反弹，加上商品股集体拉升，都是令到市场气氛得以保温的原因。

恒指收盘报25410点，上升79点或0.31%。

国指收盘报8971点，上升5点或0.05%。

另外，港股主板成交金额缩降至1269亿元，而沽空金额有205.6亿元，沽空比例保持在16.2%的偏高水平。

至于升跌股数比例是869：776，日内涨幅超过11%的股票有42只，而日内跌幅超过10%的股票有26只。

目前，港股仍处于早前指出的阶段性回稳期，恒指的初部支持位仍见于24600点，如能进一步升穿50日线的话，向上空间将可有所打开，回稳向好行情将可望伸延。

盘面上，本轮行情火车头腾讯(00700)、美团-W(03690)、阿里巴巴-SW(09988)，依然是我们的观察重点，他们正处于前期急涨过后的整固状态，估计仍将会在现水平呈现上下震荡来运行，但短期内要进一步向上破关突破，还是会有相当难度。

因此，其他权重指数股能否接力跟上，来给大盘带来轮动的效应，将会是港股能否伸延反弹回升行情的关键。

在国际油价持续创新高的情况下，市场对通胀压力的预期仍在升温，连带大宗商品价格也拉上去了，伦敦期铜再次升穿了10000美元关口创四个多月的新高，伦敦期铝近日更是创出13年来的新高。

消息刺激商品股集体拉升，其中，江西铜(00358)涨了4.96%，中国铝业(02600)涨了7.19%，紫金矿业(02899)涨了4.16%。

然而，由于全球经济增速有正在放缓趋势，情况并不支持通胀压力以及大宗商品价格出现持续性上升，因此，对于已经冲高了的商品股，宜以短线交易品种来看待。