兴业证券-兴业策略火线快评：疫情短期影响节奏，不改长牛趋势-200122

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　　投资要点
　　近期市场出现一定程度调整。一方面原因过去1个多月时间，上证综指涨幅7%，创业板指涨幅接近20%，涨得过急过快，临近春节部分投资者累计一定收益出现兑现浮盈现象。其次，武汉出现疫情扩散，使得投资者情绪较前期有所回落，进一步使节后对新开工等数据预期出现变化。
　　部分投资者以03年SARS对行情影响做对照。整体我们认为本轮重视程度、防护措施无论从国家、各级政府还是居民都强于上一轮，也有了更丰富的经验和应急响应机制，不宜过度恐慌。后续进展建议大家密切关注疫情变化。从市场大背景来看，03年我们正处于股权分置改革，公募基金刚刚开始阶段。而现阶段资本市场“牵一发而动全身”，又叠加国家重视、居民配置、机构配置、全球配置的“四重奏”，我们中长期看拥抱权益时代，长牛趋势仍将继续。
　　短期可能受到疫情、基本面数据扰动加大等影响，叠加中小创业绩预告出台。这些因素对市场带来扰动、回调，反而能够为投资者提供买点好时机。建议沿着我们在19年11月年度策略《拥抱权益时代》的观点，配置“两头走”，一头是“核心资产”中低估值价值龙头，如金融、地产、周期等方向。另一头是“大创新”中的5G泛化、新能源车链条、先进制造业等新兴成长方向。
　　风险提示：疫情扩散超预期、中美贸易进展不及预期、经济下滑幅度超预期