南华期货-股指期货日报：行情焦灼-200311

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　　投资要点
　　中国2月M2同比增8.8%，预期8.5%，前值8.4%。
　　中国2月新增人民币贷款9057亿元,预期11960亿元,前值33400亿元;.前2个月新增人民币贷款4.24万亿元，外币贷款增加288亿美元。
　　[要点点评]: M2同比增加高于预期,货币政策宽松,有利于缓解疫情对经济的冲，新增人民币贷款金额大幅低于预期，可能存在“货币传导机制”不畅的问题。
　　英国央行紧急降息50个基点，欧洲主要股指开盘全线走高，英国富时100指数涨2.00%;德国DAX指嫡1.11%，法国CAC40指数涨1.70%。
　　截至北京时间3月11日12时，除中国外，114个国家和地区累计确诊37449例新冠肺炎，累计死亡1136例。(人民日报)
　　[要点点评]:为应对全球疫情蔓延对经济的冲击，多国降息，我们推测:在疫情得到控制前，全球货币供给可能会持续增加。
　　A股全天处于震荡下跌通道,上证指数收盘跌0.94%报2968.52点;深成指跌1.78%报11200.05点;创业板指跌2.2%报2101.46点;两市成交额逼近万亿。北向资金全天净流出74.65亿元，其中深股通净流出73.52亿元，创历史新高。
　　[要点点评]: A股震荡下跌，深股通净流出创历史新高，在全球股市下跌时，A股市和疫情前基本相对一致的点位，让市场投资者情绪进入相对焦灼状态。
　　策略建议
　　市场行情复杂,建议投资者合理把控风险;在全球股市下跌的市场行情中，A股“独树一帜"，尽管A股表现了强烈的韧性，但是“苍穹之下",全球金融系统性风险加剧，A股市是经济复苏的“先驱”，还是被高估的资产，我们认为:可能后者的可能性更大一些。