南华期货-股指期货日报：赛道溃败，风格切换概率增大-220915

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　　每日观察:
　　昨天提到，IM会受到海外景气度下滑的影响更明显，今天赛道股放量大跌，带动IM领跌,而IH,因为地产、银行板块的相对强势，反而成为了下跌当中的避风港。
　　先从量能来看，今天两市成交额重新回到9100亿元，较之前明显放量。期指方面，四个品种都大幅放量，IF合计成交量高达13万手,环比增加了2.7万手, IH合计成交量8.4万手,环比上升2.4万手，IC合计成交量17.6万手，环比.上升4.7万手，IH合计成交量达到9万手，创出上市以来的新高，环比上升3.9万手。从贴水幅度看，IC和IM的贴水明显加深，而IF和IH的贴水变化幅度有限。这样的量能关系，说明资金从赛道板块流出，这是市场对赛道偏好终结的关键信号，也是风格切换必备的一环，至于这批资金会不会最终流向权重，是需要继续观察的。
　　昨天的国常会，财政政策继续加码，这是利好权重的，也更利好内需，因此，从基本面变化看IH的确定性在上升。如果后续资金持续从赛道股流出，那么大盘短期会继续维持震荡，因为赛道股的资金体量过大，抛售会拖累指数下跌，同时，资金流入新的板块也需要时间，这切换的期间，指数大概率是震荡调整的走法。简单来说，虽然今天盘面的表现略显惨烈，但我们却并不悲观。
　　我们维持原有观点:继续看好IH的后续机会。再次建仓IH的机会需要继续等待，最好等明显缩量信号再行动。