南华期货-股指期货日报：进退两难-200319

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　　投资要点
　　上证指数收跌近1%，录得7连跌，盘中创下13个月新低;创业板指顽强收红。口罩、白酒跌幅靠前; 5G、半导体表现活跃。
　　北向资金全天净流出102.21亿元，为连续7日净流出，同期上证指数7连跌。
　　要点点评:上证指数再次上演深"V”行情，北上资金持续出逃，上涨指数成交金额大幅下降，仅为3305亿元，后续行情不容乐观;全球股市持续下跌，并不断刷近年来新低，上证综指从去年年末至今,下跌幅度仅为10%，虽然A股在全球大类资产配置“独树一帜”，但相较于全球市场，过高的点位仍值得我们重点关注。
　　美国国务院发言人表示，受新冠肺炎疫情影响，自18日起，美国暂停全球大多数国家的所有常规签证服务。
　　新西兰颁布旅行禁令,禁止外国人入境，自周四午夜开始生效;新西兰公民及永久居民仍可回国。
　　[要点点评]:为抑制新冠病毒疫情持续蔓延,多国实施禁止外国人入境等措施,将进一步影响多国间贸易，冲击全球供应链，我们认为:目前供应链受到冲击是疫情影响经济持续发展主要矛盾。
　　国家卫健委:最近7日,境外输入病例数占新增确诊病例总数的84.55%;国际疫情快速蔓延带来的输入性风险增加，要落实外防输入重点任务。(央视新闻)
　　[要点点评]:国际疫情的持续蔓延和回国人员不断增加，造成了未来国内疫情走势跟多的不确定性，从目前香港和新加坡新增病例数来看，情况不容乐观。
　　[策略建议:我们认为目前影响A股未来走势存在众多因素，首先，疫情持续.蔓延情况下，将进一步冲击全球供应链;随着各国轮流采取类似“封城”的措施，未来供应链将受到巨大的冲击;其次，短期内,全球宽松的货币政策，对于股市有-定的提升作用,但之前美联储公布降准却只维持了美股短暂的稳定;最后，国内疫情的新形势值得关注,不断公布的和疫苗相关的新闻,有利于提升市场信心，但是疫苗临床到实际使用周期相对较长，另外，海外输入病例值得重点关注;目前市场行情波动较大，建议投资者多使用期货、期权等金融衍生品工具对冲市场风险。