南华期货-股指期货日报：全球疫情形势不容乐观-200327

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　　投资要点
　　A股高开低走，呈现沪强深弱格局，科技股普跌,市场量能持续缩窄。上证指数涨0.26%报2772.2点，盘中- -度站上2800点;深证成指跌0.45%;创业板指跌1.21%;两市成交6339亿元，创2月4日以来新低。
　　北向资全全天净流入34.15亿元。本周，北向资金累计净流入5.49亿元，终结连续三周净流出态势，且波动明显收窄。
　　[要点点评]:受全球疫情影响，成交量持续蒌缩，投资者避险情绪上升，建议投资者关注市场流动性风险;北上资金虽结束净流出状态,但我们认为现阶段仍无法确认A股进入长期估值修复状态。
　　亚太股市收盘涨跌互现,韩国综合指数涨1.87%,报1717.73点,周涨9.68%;日经225指数涨3.88%，报19389.43点，周涨17.14%;澳大利亚ASX200指数跌5.3%，报4842.40点，周涨0.54%;新西兰NZX50指档0.71%,.报9556.73点，周涨3.92%。
　　[要点点评]:宽松的货币政策和财政政策是驱动亚太市场上涨的主要原因;目前日本新增病例再次升高,股市大幅上涨主要来自财政政策驱动，未来能否持续有待商榷。
　　美国约翰斯・霍普金斯大学26日发布的最新数据显示，美国已成全球新冠肺炎确诊病例最多的国家。
　　德国疾控机构罗伯特・科赫研究所:德国新冠肺炎累计确诊病例增至42288例，累计死亡病例增至253例;较3月26日0时，新增5780例，新增死亡55例。
　　[要点点评]:作为全球两大货币消费地区，美国新冠疫情病例再创新高，英法德疫情走势不容乐观;美国疫情蔓延超出我们的预期;同时英法德三国新增病例不断上涨，未来可能会成为疫情新的爆发地区。
　　[策略建议:全球疫情扩散超预期,大幅财政政策托底股票市场可能无法持续;我们认为:疫情的蔓延是股市持续下跌的根本原因;新增病例的不断增加，将持续冲击全球经济,并延缓了企业复工复产的期限，从目前的疫情蔓延的趋势分析，事态扩散似乎大幅超过预期，在采取严厉的管控措施后，仍无法控制新增比例的增加。虽然各国财政政策能给予中小企业更多的生存时间,但是疫情持续蔓延会压缩其生存空间，未来形势不容乐观。