光大证券-2020年4月政治局会议点评：“六保”，重在纾困而非刺激-200419

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　　要点
　　中共中央政治局4月17日召开会议，我们点评如下：非常时期需要非常政策。虽然会议指出“要以更大的宏观政策力度对冲疫情影响”，但目的绝非大刺激，而是重在纾困。“六稳”之后有“六保”，更加突出了对于受疫情影响较大的困难群体、薄弱环节的支持。财政力度加大，去除了“提高赤字率”之前的“适当”二字，明确了特别国债是“抗疫特别国债”，修改了2019年中央经济工作会议的“坚决压缩一般性支出”，提出“适当增加公共消费”。GDP翻番目标预计完成难度较大，而正如我们一直强调的，GDP翻番目标作为全面建成小康社会目标体系中的一项，并非硬约束。面对疫情冲击，采取实事求是的方式对全面建成小康社会进行整体评估是更为科学的方法。