德邦证券-德研晨报-200506

《德邦证券-德研晨报-200506（2页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《德邦证券-德研晨报-200506（2页）.pdf（2页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　投资要点：
　　国内要闻：
　　国务院金融稳定发展委员会于5月4日召开第二十八次会议，听取支持经济复苏、加快中小银行改革发展、打击资本市场造假行为等工作进展情况汇报。会议指出，在全球金融市场剧烈动荡的形势下，我国股市、债市、汇市总体平稳运行，韧性较强。会议要求金融委各单位完善宏观预案，创造有效需求，优化供给结构，保持流动性合理充裕。有关部门已经制定中小银行深化改革和补充资本的工作方案，要抓紧落实。会议强调，必须坚决维护投资者利益、严肃市场纪律，对资本市场造假行为“零容忍”。
　　海外要闻：
　　4月份美国服务业约10年来首次出现萎缩，表明新冠疫情令美国经济活动几近停滞。美国ISM非制造业指数从3月的52.5降至4月的41.8，显示出美国服务业自2009年12月以来首次萎缩，因被调查者担心新型冠状病毒对供应链、运营能力、人力资源和财务构成持续影响。
　　市场跟踪：
　　国内市场：4月30日A股放量走高，市场呈现普涨。上证指数收涨1.33%；深证成指涨1.97%；创业板指涨1.92%。两市成交额近6800亿元，较上日有所放量。板块方面，科技股表现较强，半导体板块涨幅靠前，食品板块走势较弱。
　　海外市场：美股周二收高，尾盘稍有回落。道指涨0.56%；纳指涨1.13%；标普500指数涨0.90%。板块方面，石油股走高，因原油价格当天大涨。
　　行业观点：
　　电子：4月30日证监会、国家发改委联合发布推进REITs试点相关通知并出台配套指引。这个政策的出台，并且明确对于新基建属于适用范围。这将进一步加快新基建的建设进程，特别是对于IDC行业有明显的促进作用。在海外市场，IDC是REITS非常重要和成熟的应用场景，我国有望通过本政策将IDC建设提升一个台阶。这对于市场中的相关企业是一个显著利好。
　　食品饮料：一季度全球疫情爆发，市场风险偏好降低，食品饮料板块防御性优势凸显，加之版块内一些受益标的一季报利好逐渐兑现，板块估值创2016年以来新高，整体市盈率34倍，其中调味品60倍，食品综合47倍，乳制品31倍，白酒33倍。白酒板块的估值性价比凸显。白酒板块前期股价调整已经反应了对一二季度增长的悲观预期，近期餐饮复工率达到80%，白酒的需求呈现边际改善，新基建投资及促消费政策的推出有望带来增量消费，期待中秋国庆双节前十白酒旺季表现。在疫情影响下，白酒板块个股分化加剧，从一季报来看，高端白酒如茅台五粮液表现好，水井坊、古井、口子窖等收入出现不同幅度下滑。板块内最为看好高端白酒和低端白酒龙头。
　　风险提示：市场剧烈波动，系统性风险发生