德邦证券-晨会掘金-210726

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策略周报：细则落定，转板渐近，关注长远锂科――周观新股2021年7月第4周新三板精选层挂牌公司转板上市配套业务规则发布，明晰转板实操路径，首批中20家公司满足相关指标。

沪深交易所于2021年7月23日发布了全国中小企业股份转让系统挂牌公司向证券交易所转板上市的配套业务规则，对转板上市公司报告书的信息披露原则及主要内容与格式、转板上市申请文件的要求等做出明确规定，进一步明晰审核关注要点以及实际操作的路径。

第一批精选层公司将于2021年7月27日满足条件要求，其中20家公司符合其它转板相关指标条件。

创业板新股涨幅大幅上升，科创板312.5%、创业板505.6%。

（1）本周（07月19日-07月23日，下同）主板开板新股3只，开板平均涨幅为131.8%，前值267.5%；科创板共有2家公司上市，上市首日平均涨幅为312.5%，前值277.1%；创业板共有5家公司上市，上市首日平均涨幅505.6%，前值302.8%。

（2）本周新股集中上市，融资规模较上周扩大。

各板块上市11家，累计IPO融资规模128.7亿元，平均融资规模11.70亿元，高于2020年初以来周融资规模均值。

（3）本周11只注册制新股公布初步询价结果，平均发行市盈率（摊薄后，LYR）为28.2X，其中复旦微电127.1X，金迪克31.3X。

下周已公布3只注册制新股参与初步询价，关注长远锂科。

（1）下周已公布3家参与初步询价。

初步询价时间安排：7月26日，金百泽（301041.SZ）；7月27日，长远锂科（688779.SH）；7月28日，中富电路（300814.SZ）。

（2）注册生效待发行37家。

截至2021年07月23日，注册制新股处于已受理至注册生效状态643家，其中已受理79家，已问询366家，上市委会议通过43家，提交注册118家，注册生效待发行37家，此外有13家处于中止审查状态。

市场分化，近端次新股指数下跌。

（1）本周近端次新股指数（-2.8%），沪深300指数（-0.1%）、创业板指（1.1%）、科创50（2.5%）。

（2）本周近端次新股指数交易热度下降。

截至2021年07月23日，平均5日次新股换手率为8.6%，处于2020年1月1日以来11%分位水平，较上周减少3.5pct。

（3）本周近端次新股指数均值分别为15.1亿股、287.6亿元，成交量较上周减少；沪深300指数成交量有所减少。

风险提示：宏观经济风险、市场流动性风险、制度变化、新股发行进度不及预期。

（证券分析师：吴开达资格编号：S0120521010001）。