德邦证券-德研晨报-200519

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　　国内要闻：
　　5月18日晚间，中央发布《关于新时代加快完善社会主义市场经济体制的意见》。意见主要提出加强资本市场基础制度建设，完善强制退市和主动退市制度；稳妥推进房地产税立法；健全支持中小企业发展制度；健全破产制度，推动个人破产立法；加快自由贸易试验区、自由贸易港等对外开放高地建设等重要内容。
　　海外要闻：
　　美联储主席鲍威尔：美联储致力于使用一切工具应对空前的衰退。鲍威尔表示，美国经济下行的范围和速度史无前例，应该采取一切措施缓和困境。美联储将使用一切工具支持经济，将维持利率在接近零的水平，直至经济重回正轨。
　　市场跟踪：
　　国内市场：昨日指数宽幅震荡，沪指涨0.24%，深成指跌0.40%，创业板指跌0.44%。北上资金全天净流入34亿。科技股全面下挫，农业、食品饮料等防御板块全天持续走强，市场避险情绪明显。
　　海外市场：受疫苗试验取得积极效果的影响，美国三大股指大涨，道指收涨900点，大型科技股、热门中概股集体收涨。
　　行业观点：
　　通信：美国通过修改出口规则升级对华为打压，科技股避险情绪升温。截至昨日收盘，Wind华为概念指数下跌3.52%，其中消费电子标的表现最差，其次是鲲鹏产业链、通信产业链以及生态合作伙伴。我们认为由于华为关键芯片库存准备充分并且仍有120天的缓冲期，对此事件不必过分悲观。通信设备侧，华为产业领导地位稳固，去A化较为彻底，受到影响的主要是部分自研高端制程芯片。后续事态的发展还要观察双方政治、产业链的多方博弈，部分对华为依赖较小的华为产业链标的若超跌值得关注。
　　汽车：5月上旬国内汽车批发端销量YoY+9%、零售端YoY-7%，环比4月底继续改善，主机厂开始增加库而终端折扣力度较大；商用车方面受逆周期调节拉动，货车需求改善明显。5月12日，《电动汽车安全要求》、《电动客车安全要求》和《电动汽车用动力蓄电池安全要求》三项强制性国家标准发布，将于2021年1月1日起开始实施，将会规范电动汽车发展，提升电动车安全性等指标。建议持续关注安全性较高的龙头企业，上汽集团、广汽集团、华域汽车、宁德时代、恩捷股份。
　　风险提示：市场剧烈波动，系统性风险发生