光大证券-2020年5月第3周全球主要资产收益追踪：希望未满仍有暗流-200524

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　　要点
　　海外疫情蔓延趋缓，发达经济体艰难重启。新冠疫苗早期试验流出部分积极信号，同时美国新一轮政策刺激的可能让市场抱有希望，但中美关系的不确定性抑制了市场的进一步上扬。整体而言，上周全球股市除亚太部分地区较为低迷外，整体呈现上行趋势，债券市场回落，全球大宗商品价格上行。
　　权益市场全球分化，海外市场普遍上行，而A股市场承压。纳斯达克、标普500和道琼斯工业指数分别上行3.44%、3.20%和3.29%；欧洲STOXX600指数上行3.63%；而中国上证综指和万得全A分别下行1.91%和2.64%。从全球权益市场来看，工业板块的表现较为靠前，消费和医疗板块表现相对靠后。
　　市场情绪整体向好带动避险资产回落。美国10年期国债收益率一周上行2bp至0.66%；美元指数上周小幅下行0.60%至99.78；伦敦金现价格下行0.38%。
　　全球大宗商品价格持续上行。原油需求改善推动英国Brent原油期货结算价上升8.09%，标普高盛商品全收益指数上行4.48%。全球CRB现货指数和中国南华指数中所有板块均呈上行。
　　风险提示：疫情蔓延持续放缓，疫苗研发波荡前行，主要经济体艰难重启，国际关系充满不确定性。国内外公共政策演进，国际政治环境等因素，将主导近期国内外资本市场表现。