国联期货-股指月报：风险再定价，震荡格局延续-200529

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　　当前市场对风险的定价并不充分，主要表现在以下几个方面：
　　1.全球疫情虽然已经步入平台期，但是依然存在很大风险；
　　2.中美对抗有升级趋势，将在很大程度上制约市场风险偏好；
　　3.人民币贬值压力加大，货币政策边际收紧，一定程度制约A股。
　　由此可见，当前市场存在一定风险因素，在前期市场对全球疫情好转、政策持续刺激、经济逐步复苏等利好因素定价较为充分的背景下，下一阶段市场存在一定回调风险；不过由于当前国内政策定调依旧较为积极，市场流动性充裕的格局也没有被打破，回调空间也不会太大。
　　结合技术分析，从当前低迷的成交量来看，市场还未到选择方向的时刻；盘面上，指数上方半年线与年线粘合，压力位较为明显，而前期4月份的震荡平台或将成为下一阶段指数震荡的新底部。预计指数将在新的区间内维持震荡格局，建议投资者保持短线思维，可在区间内高抛低吸，注意控制仓位，密切关注量价指标的变化。