德邦证券-德研晨报-200609

《德邦证券-德研晨报-200609（2页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《德邦证券-德研晨报-200609（2页）.pdf（2页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

国内要闻：央行公开市场开展1200亿元7天德邦证券期逆回购操作。

央行昨日5000亿元MLF到期，无逆德研晨报回购到期。

1200亿元7天期逆回购操作中标德邦证券利率2.20%。

此外，央行将于6月15日左右对本月德研晨报到期的MLF一次性续做，具体操作金额将根据市场需求情况确定。

此次操作显示了央德邦证券行对流动性的呵护，修正了前期较为悲观的资金预期。

海外要闻：世行将今年全球经济产出预德研晨报测下调至-5.2%。

世界银行在最新的全球经济展望报告中表示，新冠病毒将导致2020年全球经济产出萎缩5.2%，并警告称，如果德邦证券大流行和企业停摆的不确定性持续存在，将下调这一最新预测。

世行称，发达经济体2020年产出预德研晨报计将萎缩7.0%，而新兴市场经济体将萎缩2.5%，创自1960年有汇总数据以来的首次萎缩。

中国2020年料录得1.德邦证券0%的增长，1月时发布的预测为增长6.0%。

市场跟踪：国内市场：上证指数小幅调整，上证指数德研晨报收涨0.24%。

两市成交额德邦证券超6800亿元。

北向资金全天净买入6.14亿元，为连续德研晨报11日净买入。

沪深港通走势分化，沪股通净买入15.34亿元德邦证券，深港通净卖出9.2亿元。

海外市场：美国德研晨报股市纳斯达克指数周一创下纪录收盘高位，纳斯达克指数上涨1.13%，道指和标普500指数跳涨。

这主要是因人们对经济从新冠疫情导致的低迷德邦证券中迅速复苏的预期增强。

行业观点：电子：近期消费电子板块表现较为强势，据产业链消息，手机产业链相关公司5月订单情况相对平稳，6月有加单，消费电德研晨报子板块预期边际改善明显。

随着海外公司陆续复工，参考国内一二季度手机出货情况，预计三德邦证券四季度全球手机出货量有望持续提升。

此外，TWS耳机的需求仍然保持良好，德研晨报笔记本、平板的需求受到远程办公等因素的驱动增长较快。

我德邦证券们持续看好下半年消费电子板块的表现。

食品饮料：昨日食品饮料版块德研晨报伊利放量上涨6.32%。

股价上涨主要有三方面因素推动：1）动销持续恢复，市场逐步确认伊利的好转；2）当前股价对应德邦证券21年PE为22倍，处于低位；3）近期股价相对滞涨，相对其他食品饮料龙头有补涨需求。

从伊利基本面方面看，伊利上半年动销呈恢复趋势，库德研晨报存回落至合理水平。

2-3月动销出现负增长，4-5月动销恢复良好德邦证券，预计实现20%的增长。

伊德研晨报利全渠道库存产品日期基本在进两个月内。

其中，基础白奶库存偏低，恢复略超德邦证券预期。

高端牛奶价格体系已接近疫情前的正常体德研晨报系，促销逐渐回归正常。

而疫情后德邦证券中小型乳企常温奶产品进一步受制压，动销恢复较慢。

乳制品行业整德研晨报体来看，乳业全年将呈现上半年保收入，下半年保利润的趋势。

从1月份全国德邦证券动销数据来看，增速是近几年以来最高。

风德研晨报险提示：市场剧烈波动，系统性风险发生。