德邦证券-德研晨报-200611

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投资要点：国内要闻：德邦证券CPI继续回落，通缩风险加剧。

中国5月CPI同比涨2.4德研晨报%，前值3.3%。

此次CP德邦证券I回落较快主要是由于生猪快速补栏，猪肉价格下跌。

从供给端来看，未来猪肉价格或快德研晨报速回落。

下德邦证券半年CPI可能滑落至负区间。

5月PPI同比-3.7%，前德研晨报值-3.1%。

主要原因在于石油价格的低迷导致化工产业链价格德邦证券环比回落。

下德研晨报半年中国经济面临较大通缩压力。

5月社融增量继续超预期，地方政府债发行是德邦证券主力。

5月社会融资规模增量为3.19万亿元，其中政府债券德研晨报同比多增7543亿，对5月社融同比多增贡献最大。

中国5月M2同比增长1德邦证券1.1%，与上月持平。

5月新增人民币贷款1德研晨报4800亿元。

海外要闻：德邦证券美联储延续宽松，但内部分歧较大。

昨日美联储公布会议纪要，表示将继续维持0%-0.25%的利率水平，同时美联储也宣布将继德研晨报续使用其经济刺激工具往股市里面注入资金。

但随后鲍威尔放出消息称，当经德邦证券济重新恢复正常后，美联储将撤回其所有的经济刺激工具。

市场跟踪：国内市场：德研晨报沪深两市走势分化，上证指数收跌，深证成指收涨0.46%。

两市成交额超600德邦证券0亿元。

北向资金净买入4.22亿元，已连德研晨报续13日净买入。

免税店概念爆发，王府井德邦证券、腾邦国际等多股涨停。

海外市场：道琼斯指数和标普500出现小幅下跌，纳斯达克指数表现坚挺，出德研晨报现小幅上涨。

下午美联储公布信息之后，道琼斯指德邦证券数和标普500出现短暂的从跌转涨的现象，但是最后收盘时还是出现了0.5%-1%左右的跌幅。

行业观点：生物医药：山东省医保局面向部德研晨报分生产及流通企业召开征求意见会议，意味着预期中的山东省40种药品及5类高值医用耗材的带量采购如约而至。

具体的招标采购细则也随之出炉，包括质量分层、价格降幅、中标区域选德邦证券择等。

在两会期间，山东省医保局副局长即在采访中透露全省的集中带量采购“将尽快启动”，而经过前期省内报量环节，当地医保局已经基本掌握了此次药品采购量，预计本次集采将在今年7德研晨报月开展，招标结果则将在9月执行。

商贸零售：两会之后“地摊经济”迎来了华丽转身，在当下时点推出地德邦证券摊经济主要因为疫情对于餐饮、线下零售、出口行业影响较大，急需尽快采取措施稳定就业。

经测算，若各地顺利推进德研晨报，保守预计我国209个主要城市（一线-四线城市）有望开放50万个摊位，预计可以新增就业120万人。

受益于地摊经济概念，短期炒作的子板块主要包括啤酒、小货车、商品批发市场，行业发展是否能德邦证券够为上市公司带来实质性的利润增厚仍有待观察。

风险提示：市场剧烈波动，系统性德研晨报风险发生。