国联期货-股指衍生品周度评论-200624

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股指期货：谨慎偏多，警惕回调本周仅有三个交易日，A股呈现高位震荡格局，国联期货上行态势保持较好，但仍面临一定压力。

A股近期处在一个支撑与扰动并存的局面，支撑因素包括经济复苏预期、A股市场改革、政策定调宽松等方面，而扰动因素包括疫情二次爆发、外围股市波动、政策进入观察期、A股解禁高峰等方面，所以虽然当前A股上行趋势保持较好，但在A股上行至当前位置的背景下，动能恐有所减弱，需要警惕沪指3000点整数关口的上攻压力以股指衍生品周度评论及指数高位回调的风险，且临近端午假期，不确定性因素也有所增多。

建议仍以谨慎偏多的思路对待，风格上以I国联期货F、IC合约为主，前期低位多单可以续持，可部分止盈减仓，空仓者暂以观望为宜。

股指期权：关注节后短空波动率的机会主要逻辑：当前IV估值水平明显偏高，预计节后隐含波动率回落至20%下方概率较大，建议关注节后短空波动率的机会，策略上可采用卖出跨式期权股指衍生品周度评论组合。