德邦证券-德研晨报-200703

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国德邦证券内要闻：商务部：正会同相关部门抓紧研究制定稳外贸稳外资的新举措。

商务部表示，稳外贸方面，将完善出口退税方德研晨报式，加快退税进度；加快发展跨境电商等外贸新业态新模式。

稳外资方面，将进一步扩大鼓励德邦证券外商投资产业目录，加快落实新版外商投资准入负面清单。

海外要闻：美国6月非农德研晨报增加480万人，大超预期。

美国劳工部公布，6月季调后非农就业人口录得增加480德邦证券万人，创历史新高；6月失业率为11.1%，连续第二个月回落。

美国就业市场的改善，反映出德研晨报因疫情及限制措施而受影响的经济活动正持续恢复。

市德邦证券场跟踪：国内市场：A股周四强势上攻。

上证指数涨2.13%，创5个半月新高；深证成指涨1.德研晨报29%，续创4年半新高；创业板指涨0.2%。

两市成交额时隔近四个德邦证券月再度突破万亿。

北向资金全天净买入德研晨报额为171亿元。

德邦证券板块方面，大金融板块爆发，逾10只券商股涨停；酒类股低开高走，龙头白酒股再创新高。

海外市场：美股德研晨报周四收高。

道指涨0.36%；纳指涨0.52%，创收德邦证券盘与盘中历史新高；标普指数涨0.45%。

行业观点：汽车：中国汽车工业协会统计的重点企业销量快报显示，6月汽车行业销量预计完成228万辆，年同比增长11%，月环比增长4%，1至6月累计完德研晨报成销量1024万辆，年同比下滑17%。

考虑全行业的完整统计后，预计6月我德邦证券国批发端汽车销量将突破230万辆，同比保持较快增长。

整体而言，国内汽车销售情况继续回暖，6月第三德研晨报周数据因高基期等因素表现较差，也导致了二级市场整车标的近期较弱的表现。

不过市场最差时刻已德邦证券经过去。

龙头如广汽集团德研晨报、上汽集团建议关注，另外智能化、电动化产业链的龙头标的，华域、恩捷、天赐也建议关注。

地产：百强企业上半年销售完成率德邦证券达全年业绩指标40%，地产销售全面复苏。

根据克而瑞最新发布的百强房企销售数据，头部企业复苏更为明显，Top20的销售金额单月增速达到了17%，按此，头部房企全年销德研晨报售有所增长是大概率事件。

房企的融资难度德邦证券和融资成本都有所改善，利润率下行压力有望缓解。

整体流动性宽松，利率持续下行德研晨报，利好房地产行业。

上半年社融存量增速从年初的10.7%上升至德邦证券12.5%。

资金价格也有下降，1至6月1年期LPR累计下行30bp，5年期LPR累计下行德研晨报15bp。

在流动性偏向宽德邦证券松的环境下，房地产行业间接受益。

基本面韧性叠加估值修复德研晨报，地产板块迎来年中行情。

地产德邦证券板块整体估值市盈率已经位于2011年以来10%分位数水平，处于底部。

结合基本面与估值，估值有望出德研晨报现再平衡。

调控政策保持稳定德邦证券，地产销售的持续回暖，提供基本面支撑。

“低估值+基本面韧性”，德研晨报地产板块有望走出年中行情。

风险德邦证券提示：市场剧烈波动，系统性风险发生。