国联期货-股指衍生品周度评论-200710

《国联期货-股指衍生品周度评论-200710（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《国联期货-股指衍生品周度评论-200710（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　本期导读：
　　股指期货：上行趋势不变，节奏或将放缓
　　本周A股继续上涨，周一沪指收涨5.71%，创下5年以来的单日最大涨幅，随后涨幅虽然有所收敛但仍维持牛市格局，成交量持续处于高位。
　　在当前的市场位置，行情或将有所反复，下一阶段股市快速拉涨的节奏或将有所放缓，但是在基本面主导、资金面加持的大逻辑下，A股整体的上行趋势将保持不变，行业与板块之间的轮动或将加速，呈现出权重搭台、题材唱戏的局面。
　　A股当前已经呈现出量价齐升的牛市格局，市场热情高涨，建议投资者以偏多思路应对，多单继续持有。关注本轮小幅回调带来的入场机会。
　　股指期权：蝶式价差策略
　　主要逻辑：沪深300指数上涨节奏或将放缓，8月期权隐含波动率估值偏高，后续回调的可能性加大，建议买入一份IO2008-C-4600、一份IO2008-C-5200，同时卖出两份IO2008-C-4900构建蝶式价差策略，指数区间偏强运行、波动率下降及时间流逝对该策略有利，操作上，待隐含波动率回落至估值相对合理水平后及时止盈。
　　风险提示：指数大幅变动及波动率上涨会产生一定的损失。