湘财证券-Alpha策略与市场趋势研判周报-200717

《湘财证券-Alpha策略与市场趋势研判周报-200717（8页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《湘财证券-Alpha策略与市场趋势研判周报-200717（8页）.pdf（8页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

　　投资要点：
　　本周Alpha动量组合表现（2020年7月13日到2020年7月17日）
　　Alpha动量组合在整个期间内累计下跌4.03%，而HS300同期累计下跌4.39%，相对于HS300的超额收益为0.36%。
　　本周Alpha反转组合表现（2020年7月13日到2020年7月17日）
　　Alpha反转组合在整个期间内累计下跌7.63%，而HS300同期累计下跌4.39%，相对于HS300的超额收益为-3.24%。
　　投资策略建议
　　本周动量跑赢基准，反转跑输基准。从最近三个月的走势看，动量跑输基准，反转跑赢基准；从一个月的走势看，动量跑输基准，反转跑赢基准（图6、7）。本周反转表现强劲，目前，月度反转指标跑赢基准，而周度反转指标跑输基准。月度动量指标跑输基准，而周度动量指标跑赢基准。因此，我们认为，市场处于由熊市转为牛市过度阶段的盘整期。预计下周上证综指波动区间为3150―3300点。
　　风险提示
　　市场环境变动风险，模型失效风险。