德邦证券-德研晨报-200727

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　　国内要闻：
　　新三板精选层开市交易。7月27日将有34只新股上市，包括32只新三板新股和2只创业板新股。34只新股同日上市，刷新了单日上市新股数量的历史新高。统计显示，首批32家公司合计发行8.37亿股，合计募集资金94.52亿元，平均每家公司募集2.95亿元。发行价格区间为4.70元/股-48.47元/股，发行后平均市值为21.98亿元。
　　海外要闻：
　　美国6月新屋销售升至近13年高点。美国6月新屋销售升至高点，因在利率处于纪录低位以及新冠疫情导致人口从城市中心向较低密度地区迁移的背景下，楼市表现强于整体经济。其他数据显示，7月企业活动升至六个月高位，但企业报告订单下滑，因全国新增冠状病毒病例再次激增，令需求承压。
　　市场跟踪：
　　国内市场：周五A股单边下挫，上证指数一度跌超4%失守3200关口。最终收盘，上证指数收跌3.86%报3196.77点，深证成指跌5.31%报12935.7点，两市成交额超1.3万亿元。北向资金实际净卖出163.57亿元，本周累计净卖出247.51亿元。本周，上证指数累跌0.54%、深证成指跌1.37%。
　　海外市场：上周五，美股三大指数悉数收跌。上周，标普500指数累计下跌0.28%，道指累跌0.76%，纳指累跌1.33%。英特尔领跌主要科技股和道指成分股。黄金期货已连续第六日上涨，COMEX 8月黄金期货上周五收涨0.4%至1897.50美元/盎司，创1984年11月份有数据记录以来的最高收盘位。
　　行业观点：
　　TMT：近期中报开始陆续披露，我们认为上半年TMT行业受到疫情、中美关系、行业发展趋势等多方面的影响，和往年有较大的不同。我们考虑中报窗口的投资机会，主要有两个方面。首先是中报表现优异的赛道，其次业绩的表现能有较好的持续性。我们认为以下四个方向是最值得关注的。消费电子产业链（特别是苹果产业链）、半导体产业链、游戏产业链和光模块产业链。
　　生物医药：各省医保局价采处负责人近日已开始讨论第三批集采规则，月末发布实施方案和细则，预计在8月18日线下开标。在入围企业中标价格规则方面，1.8倍熔断、降价50%，和单位可比价小于0.1元，与第二批集采相比没有变化。数据显示，86个品规在2019年样本医院累计销售额超过560亿元。企业方面，中国生物制药共涉及9个品种；齐鲁、豪森、恒瑞、石药涉及6个品种；上药和扬子江分别有8个和7个品种涉及。随着集中采购进展到第三批，集采常态化机制已经显现。
　　风险提示：市场剧烈波动，系统性风险发生