兴业证券-外资流入A股系列15：北向资金流出是“洋游资”在逃跑吗？-200803

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2020年7月外资净流入约104亿元，今年以来累计净流入额达到1285亿元，超过2019年同期的1084亿元2020年7月陆股通成交额约3.3万亿元，占全部A股成交额的5.5%，两项数字均创陆股通开通以来的新高市场急涨后兑现浮盈、中美关系又现波澜是近期外资快速流出主要原因；目前陆股通持股市值接近2万亿，短期几百亿的调仓操作实属正常；在已经兑现了很大一部分浮盈的基础上，未来北向资金继续快速大规模流出的可能性较小从资金流向来看，八成资金流向中小创板块，沪深300成分股出现资金净流出2020年7月陆股通的净流入资金，仅19%流向主板(34亿)，68%流向中小板(117亿)，13%流向创业板(23亿)；53%流兴业证券向中证500(92亿)，32%流向中证1000(55亿)，29%流向非中证800非中证1000的股票(51亿)，另有25亿从沪深300成分股流出2020年7月净流入前三的行业是非银行金融(82亿)、电子(49亿)、汽车(40亿)2020年7月净流出前三的行业是食品饮料(-163亿)、消费者服务(-68亿)、传媒(-16亿)2020年7月净流入前五的个股是中国平安(61亿)、立讯精密(31亿)、格力电器(28亿)、潍柴动力(24亿)、大族激光(20亿)2020年7月净流出前五的个股是五粮液(-107亿)、中国中免(-70亿)、贵州茅台(-37亿)、美的集团(-20亿)、洋河股份(-16亿)从行业配置来看，2020年7月外资增配消费者服务/银行/机械行业较多目前超配较多食品饮料(10.6%)、家电(6.0%)、医药(2.5%)；低配较多计算机(-2.5%)、基础化工(-2.3%)、非银行金融(-1.9%)2020年7月外资增消费者服务(0.4%)、银行(0.3%)、机械(0.3%)；减配医药(-0.8%)、食品饮料(-0.7%)、家电(-0.3%)目前陆股通持股市值1.95万亿，食饮/医药/家电/电子/非银合计占比54%，非银行业重新跻身前5「持股市值」较高的行业是食品饮料(3579亿)、医药(2677亿)、家电(1740亿)、电子(1349亿)、非银行金融(1275亿)「持股市值占比」较高的行业是家电(18.9%)、食品饮料(14.9%)、消费者服务(14.3%)、建材(10.1%)、医药(7.7%)风险提示：本报告为历史分析报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。