德邦证券-德研晨报-200806

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国内要闻：中国7月财新服务业PMI54.1，德邦证券连续第三个月保持扩张。

中国7月服务业PMI自上月的51.6降至51.5，追平今年4月水准，并德研晨报列为2016年5月以来低位。

当月中国综合PMI指数升至5德邦证券1.9，为4个月高点。

其中新业务指数降至德研晨报近1年半低点，服务业者对未来一年经营前景的乐观度也有所减弱。

不过由于制德邦证券造业7月获明显改善，综合PMI指数继续加快扩张。

海外要闻：美国德研晨报6月耐用品订单终值连涨两个月。

据美国商务部统计，美国6月工厂订单终值为环比增长6.德邦证券2%，连续增长两个月，高于市场预期的5%，不过同比仍跌超10%。

美国工厂订单与耐用品订单连续两个月增长，反映了德研晨报约占该国经济体量11%的制造业较为稳定复苏的趋势。

但德邦证券6月开始美国西部和南部的新冠肺炎疫情爆发，受影响州重新采取了限制措施，可能会影响未来的经济数据。

市场跟踪：国内市场：昨日A股低开高走德研晨报，上证指数收盘涨0.17%，连升4日，科创50涨1.44%。

两市成交额1.德邦证券2万亿，连续6日达到万亿级别。

北向资金全天净卖出19.德研晨报81亿元。

政策利好保驾护航，半导体及芯片概德邦证券念普遍上涨。

海外市场：昨日美德研晨报股收涨，道指涨超300点，纳指三日连创新高，标普和2月19日所创的最高收盘纪录相差不到2%。

但在美股上涨的同时，对美股泡沫粉碎的担忧日增使得越来越多焦虑的美国投资者开始转向国债、黄金等德邦证券避险资产，推动资产价格迅速走高。

截至周二收盘，10年期美国国债收益率下跌0.05个百分点，至0.52%，创下除3月疫情初爆发以来的历史德研晨报最低点位。

行业观点：商贸零售：国际局势再起波澜，构建国德邦证券内经济内循环成为新的政策导向。

拉动内需消费成为中国经济增长的核心动力之一，未来主要的增长赛道包括海外消费德研晨报回流、本土品牌崛起、消费升级三大方向。

海外消费回流直接利好免税相德邦证券关标的，本土品牌扶持利好电商平台和美妆、零食、服装等龙头公司，消费升级利好必须消费品和全国性连锁超市企业。

生物医药：近日国务院政策例行吹风会发布了目前我国新冠德研晨报肺核酸检测能力。

数据显示，我国核酸日检测能力达到484万份，核酸检测机构4946家，检测人员德邦证券3.8万余人。

核酸德研晨报试剂周产能100余万人份，设备周产能380余台，核酸检测试剂的最低检出线已经达到100个拷贝/毫升，检出率达到95%以上。

未来攻关方向集中德邦证券在：（1）检测时间在30分钟左右的快检产品；（2）高灵敏度、大通量检测产品的研发。

同时，为确保秋冬季前主要疾控机构都具备核酸检测能力，仍需持续加德研晨报强对检测人员的培训和检测能力的建设。

风险提德邦证券示：市场剧烈波动，系统性风险发生。