中信建投期货-股指期货早报：基本面承压，期指弱势震荡-211101

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10月31日，三季报披露完毕，A股非金融三季报盈利增速较中报小幅回落，但三季报单季增速落至负增长区间；受到利润率的拖累，A股非金融ROE小幅下行；以19年基期调整，三季报盈利增速较中报加速的行业主要集中在：上中游涨价周期品（钢铁/稀有金属/化学原料），科技及高端制造业（光学光电子/电源设备/通用机械），部分可选消费及服务业景气触底改善（白电/酒店/物流）。

基本面继续承压，中证500指数覆盖的行业业绩依然更为突出。

周末消息面平淡，三季报整体增速放缓，PMI连续两个月位于收缩区间，基本面下行的压力与周期品价格的大幅波动，压低了市场风险偏好，防御风格渐起。

未来宏观融资情绪的拐点与周期板块的企稳，将会是两个比较重要待观察项。

策略上，短期注重安全边际，可低吸IH。

中长期IC依然有成长空间上的优势，展期策略仍可继续持有。