国联期货-股指衍生品周刊-200807

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本期导读:股指期货:存量博弈,等待时机在上周小幅反弹后,本周A股维持窄幅震荡走势,但日内波动有所加大,市场量能继续保持高位,两融余额实现8连升,外资净流出态势环国联期货比上周继续减弱。 政策维持宽松基股指衍生品周刊调,经济复苏持续进行,A股配置价值提升,支撑股市上行的主要逻辑仍在,短期市场有所谨慎,外围扰动时有发生,指数或有震荡整理的需求。 从技术上来看,指数已突破自回调以来的收敛三角形上沿,上证33国联期货00点附近的压力位也已突破,但整体仍处于大区间震荡阶段。 建议投资股指衍生品周刊者可于IH、IF、IC主力合约30日均线附近轻仓试多。 由于近期板块轮动较快,我们建议关注较为综合的IF合约带来国联期货的投资机会。 股指期权:继续持有做空波动率策略主要逻辑:目前隐波处历史高股指衍生品周刊位区域,且近10个交易日市场波动有明显放缓趋势,如沪深300指数实际波动率仅有15.5%左右,期权估值较高,建议继续持有做空波动率交易策略。 风险提示:隐含波动率大幅上国联期货行潜在风险较大,卖出期权头寸注意管理好仓位及止损。