中州期货-铁矿石周报：铁矿石新增价格品影响有限，铁矿石维持维持偏强震荡-200817

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■概况：上周（8.8-8.14）铁矿石期货主力合约换月至2101合约，铁矿石2101合约上涨2.82%报8中州期货39元/吨，延续上涨趋势；现货方面，上周61.5%PB粉现货价格较上一周上涨15.31至994.54元/干吨，环比上涨1.56%。

期现整铁矿石周报体延续上涨趋势。

供给铁矿石新增价格品影响有限方面，上周（8.1-8.7）澳洲、巴西14港口铁矿石发货量2168.7万吨，较上一周增加12.7万吨，环比增加0.6%；中国45港铁矿石到港量2559万吨，较上一周增加31万吨。

铁矿石发运及到港量均略有增加，但仍铁矿石维持维持偏强震荡处于正常水平。

需求方面，上周铁矿石主要港口成交量大幅增加，平均日均成交量增加中州期货40万吨至接近200万吨/日。

钢厂方面，由于全国各地逐渐出梅，下游终端需求逐步回升，全国247家钢厂日均铁水产量253.3万铁矿石周报吨，较上一周增加1.08万吨；全国钢厂高炉开工率71.27%，较上一周增加0.41%。

目前，港口以及钢厂需求旺盛铁矿石新增价格品影响有限，且后市预期较好。

库存方面，上周中国45港口铁矿石总库存减少22.71万吨至11323.05铁矿石维持维持偏强震荡万吨，环比下降0.2%，港口库存小幅回落；全国247家钢厂库存减少87.06万吨至10978.03万吨，环比下降0.79%；国内126家矿山企业矿山铁矿石库存126万吨，环比减少6.76万吨。

目前由于铁矿中州期货石下游需求旺盛，港口、钢厂以及矿山矿山库存均呈下降趋势。

估值方面，8铁矿石周报月13日，国内铁矿石进口利润24.19元/吨，利润保持在正常区间。

（8.8-8.14铁矿石新增价格品影响有限）铁矿石01合约基差下降7.7元/吨至164.04，基差水平与2019年相当，但处于近5年的高位水平。

从进口利润方面来看，国内铁矿石价格并无高估或低估；但是从基差方面来看，现货被高铁矿石维持维持偏强震荡估，期货被低估。

消息面，8月14日，大商所发布中州期货关于增加铁矿石期货可交割品牌等有关事项的通知：增加杨迪粉和卡拉拉精粉为可交割品牌；杨迪粉和卡拉拉精粉品牌升贴水分别为25元/吨和85元/吨。

根铁矿石周报据评估，该项政策对现货价格影响有限。

后市观点：供给方面，由于巴西、澳洲新冠疫情铁矿石新增价格品影响有限的影响，发货或仍旧受一定的影响。

需求方面，由于全国各地逐渐出梅，钢厂开工继续回升，叠加“金九银十”降至，钢厂及贸易商备货需求增加，预计钢厂开工在9月之前将维持在高位水平，铁矿石下游需求或依铁矿石维持维持偏强震荡旧旺盛。

此外，由于中州期货期货主力2101合约低估。

预计下周铁矿石期货将继续维铁矿石周报持偏强走势。

铁矿石新增价格品影响有限■操作策略：1、单边：多i2101合约：长线未进场，建议观望，不宜重仓追多；短线建议低仓位逢低做多。

2铁矿石维持维持偏强震荡、套利：螺纹01-05反套策略：正套风险收益太低，等待反套入场机会。