中州期货-PTA&乙二醇周报：PTA低波动率窄幅震荡，MEG国内外供应分化-200830

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■概况：美原油10合约本周小幅回升，中州期货周度涨幅为1.61%，收于42.93美元。

布油11合约PTA&乙二醇周报本周大幅回升，涨幅大于美油，周度涨幅为2.66%，收于45.94美元。

外盘原油或有多次小幅回调，整体震荡PTA低波动率窄幅震荡上行。

国内SC原油10主力合约周内大幅上涨MEG国内外供应分化，周度涨幅为2.55%。

夜盘延续中州期货上涨0.41%，内盘本周偏强。

美国累积确诊人数PTA&乙二醇周报截至报告期达614万人，死亡人数趋于稳定在18.69万人，单日新增延续下滑至5万人以下。

巴西、俄罗斯、印度、南非疫情仍PTA低波动率窄幅震荡不乐观。

其中巴西累计确诊MEG国内外供应分化人数也达到了38.47万人。

单日新增波动较大，8.中州期货29日仍在4万人以上。

印度PTA&乙二醇周报疫情呈爆发态势，单日新增逾7万人。

PTA低波动率窄幅震荡累积确诊全球第三。

因高温回落，局部家MEG国内外供应分化纺类订单相对较好，织造开工率本周局部回升。

江浙织机负荷小中州期货幅回升至75%，加弹开工率小幅回升至79%。

聚酯装置延续投产，负荷高位震荡上PTA&乙二醇周报升，至周五负荷上升至91.50%，产品库存分化。

■PTA：PTA低波动率窄幅震荡PTA现货内盘均价本周先涨后跌，至周五跌至3510元/吨。

聚酯延续投产，负MEG国内外供应分化荷高位震荡上升。

PTA负荷本周大幅回落至83.中州期货80%。

TA盘面主力加工差周内先收PTA&乙二醇周报窄后周五大幅走阔，至周五为919。

TA现货加工差周二小幅收窄至652元后PTA低波动率窄幅震荡下半周延续走阔至727。

PX-MEG国内外供应分化NPT价差仍在低位震荡，至周五为130美元。

下周建议关注原油成本端变动及逸盛22中州期货0万吨装置是否如期检修。

■策略提示：终端家纺订单较好或PTA&乙二醇周报带动一部分需求。

PTA负荷本周大幅回落至8PTA低波动率窄幅震荡4%附近。

新凤鸣2MEG国内外供应分化期一套220万吨新装置计划于三季度末投产，逸盛宁波220万吨装置预计9月初检修2周，下周PTA或低位震荡，下周仍以低位短多为主。

波动率高库存压制下较低，可利用期权做空中州期货波动率。

■风险点：原油成本端异动PTA&乙二醇周报，装置检修推迟。

■乙二醇：截至8月24日，华东主港地区MEG港口库存约145.5万PTA低波动率窄幅震荡吨，环比上期微幅上升0.1万吨。

据船报MEG国内外供应分化显示，8月24日至8月30日，四大港口预计到货总量为23.1万吨，为中性偏多水平。

海外检修计划8-1中州期货1月陆续进行，美国飓风影响下，海外检修量大幅增加。

张家港主流库区发货最近发货显著转好，实际到港PTA&乙二醇周报量与预报到港量差值缩小，滞港有所缓解。

下周或PTA低波动率窄幅震荡再度去库。

■策略提示：跟踪装置变动及到港发货情况，MEG国内外供应分化国内外供应显著分化，新产能基本在本月末及下月陆续投产。

上周01合约突破震荡中州期货区间，下周或仍偏强震荡。

4000附近仍有PTA&乙二醇周报较大压力。

观PTA低波动率窄幅震荡望为主。