兴业证券-美国数据详解：美国8月PMI数据处于扩张区间，失业率大幅回落-200906

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　　"美国8月制造业与服务业PMI均处于扩张区间。美国8月Markit PMI达54.6，其中制造业PMI为53.1，略低于市场预期的53.6和前值53.6，服务业PMI55，好于前值54.8和预期54.7，创2019年3月以来的新高。8月份制造业的走强，再加上服务业表现的改善，表明三季度美国经济或将出现反弹。不过，调查也突显出反弹非常不平衡，复苏路径仍然高度不确定。8月份录得的增长是由金融、商业服务和科技行业推动的，但是面对消费者的行业，如旅游和娱乐业，由于需要持续保持社交距离，活动仍然在稳步下滑。
　　美国7月贸易逆差飙升18.9%，至636亿美元，达到自2008年7月以来的最高水平。自6月份以来，美国进口猛增227亿美元，而出口仅增长了126亿美元。7月份，商品贸易逆差增加了93亿美元，达到809亿美元。数据显示，美国7月对墨西哥的商品贸易逆差创下历史新高，达到106亿美元，而对中国的商品贸易逆差增长11.5%，至316亿美元。
　　失业率回落至一位数，第二轮财政刺激仍然难产。8月非农就业新增137万，好于预期135万，为连续第四个月录得增加，失业率从10.2%大幅回落至8.4%，好于预期的9.8%。本周第二轮财政刺激方案仍然难产，就业情况的好转一定程度上减轻了方案出台的压力。但鲍威尔强调，美联储不会过早地撤回对经济的支持。在未来若干年，美国经济都需要低利率来支持。美国经济复苏仍需要较长的时间，而且复苏之路将愈发艰难。
　　风险提示：经济复苏结构性不平衡，第二轮财政刺激难产，美国疫情反弹明显，经济重启面临不确定性。"