德邦证券-语音早报-200907

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投资要点：国内要闻：沪深交易所就REITs德邦证券相关配套业务规则公开征求意见。

继证监会8月7日发布正式《公开募集基础设施证券投资基金指引(试行)》之后，上周上交所、深交所语音早报双双发布公募REITs业务相关配套文件的公开征求意见稿。

内容包括募集业务办法、德邦证券发售业务指引。

业务语音早报办法拟明确申请条件、申请文件与审核程序，以及询价发售、上市及交易安排等。

发售德邦证券业务指引拟明确，公募REITs借鉴股票定价，同时引入网下认购、场内及场外等认购方式。

海外要闻：美国非农数据大超语音早报预期。

美国劳工部公布8月非农德邦证券就业数据。

8月非农新增就业人数录得137.1万语音早报人，市场预期为增140万人。

德邦证券失业率下降至8.4%，市场预期为9.8%，前值10.2%。

语音早报分行业来看，零售业、休闲和酒店业等服务业就业人数增长率较高、恢复势头较好。

并德邦证券且由于美国正在进行新一轮人口普查，政府部门就业人数也有明显增加。

但美国永久性失业人数还在增加，这语音早报表明近期美国就业市场虽好，但结构上仍存在较大隐忧，未来可能还会出现反复。

市场跟踪：国内市场：上周五受美股暴跌影响，A股指数大幅德邦证券低开，午后跌幅收窄。

上证指数跌0.87%，深证成指语音早报跌0.84%。

上周，创业板综指涨1.68%，德邦证券连涨两周。

上证指数跌1.42%，结束五语音早报周连涨。

上周5个交易日北向资金全部净卖出，累计净德邦证券卖出222.62亿元。

海外市场：美股上周五大幅震荡语音早报，纳斯达克指数盘中巨震收盘下跌1.27%。

纳指上周累计下跌3.27%，创三月美德邦证券股闪崩以来最大单周跌幅。

美语音早报科技股普遍收跌。

行业观点：传媒：截止2020年9月4日下午14点，《八佰》票房突破2德邦证券2亿元。

然而作为出品方，华谊兄弟的股价却在8月21日上映之后连续下跌，9月4日收盘价距离近期最高点已经下探18%，我们语音早报认为市场对于《八佰》的预期在宣布上映之后就推动了股价走高，导致上映之后获利盘结算离场。

如果后续没有超预期的票房表现，股价很难有进一德邦证券步的突破。

同时，随着影院逐步恢复正常营业，原本春节档的热门电影纷纷定档准备重新上映，光线语音早报传媒的《姜子牙》定档10月1日，《夺冠》定档9月30日，而备受关注的《唐人街探案3》则还没有定档。

石油石化：9月5日，上市石化公司半年报密集发布，四大民营德邦证券炼化公司业绩亮眼，行业产能整合将进一步加速。

2020上半年，33家炼化行业上市公司合计实现归属母公司净利润1语音早报24.0亿元，同比下滑7.16%。

但得益于超大规模的恒力炼化和浙石化2000万吨炼化一体化装置的顺利运行以及民营公司灵活的库存管理策略，民营炼化4家公司（恒力石化、荣盛石化、桐昆股份、恒逸石化）合计归母净利润116.39亿元，同比增长50.5%，占炼化板块盈利的德邦证券93.8%。

风险提示：市语音早报场剧烈波动，系统性风险发生。