西部证券-基金组合产品研究：“富国十拿九稳小确幸”，均衡配置，稳健增强-200908

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市场不定因素仍在，“固收+”产品需求广阔，互西部证券联网基金组合发展迅速。

各类风险事件都基金组合产品研究会对市场带来冲击，难免给金融资产较大损失。

如何在市场波动加剧时，控制组合的波动是很多金融产品力求实现的主要目“富国十拿九稳小确幸”标之一。

银行理财产品规模逐渐缩小，收益逐步均衡配置降低，产品的吸引力也逐渐下降。

“固收+”类金融产品逐渐被投资者所稳健增强青睐，这类产品主要特点在于以绝对收益为目标、要求严格的回撤控制，仓位以固收类资产为主，结合适量其他类资产，既控制资产的波动，又提供更多的收益可能。

富国十拿九稳小确幸组合历史走势稳健，整体表西部证券现优异。

十拿九稳小确幸组合是一类依托互联网平台的创新型基金组合，根据组合的既定策略购买一揽子基金基金组合产品研究产品。

组合定位为稳健型组合，追求绝对收益，适合低风“富国十拿九稳小确幸”险偏好投资者。

组合管理人根据既定的投资目标和风险波动均衡配置控制策略，配置了一揽子基金产品，并且根据市场行情调整基金产品的配比，以期达到最优的风险收益平衡。

该组稳健增强合与市场上其他可比FOF基金相比，在波动率方面有效控制，收益非常稳定，稳健的同时博取超额收益。

权益资产趋势西部证券把握准确，底仓基金表现较优。

组合持仓来看，作为一种“固收+”品种对于基金组合产品研究股债两大类资产的配置能力优秀。

自成立以来至今（20200820）累计调仓9次，从今年5月以来，基本保持月度调仓的频率，组合在2“富国十拿九稳小确幸”0年两次重要的调仓操作，均把握住权益资产上涨的大趋势，在权益资产兴起时争取到了超额收益，使得组合在波动率有效控制前提下，提升了组合收益，以及夏普比水平。

组合主要持仓的权益型、固收型底仓标的配置均均衡配置较为多元化，总体表现优异，固收类QDII品种配置有提升空间。

偏权益型品种夏普比都不低，能较好贡献超额稳健增强收益，并具有较高稳健性，同时高收益与低波动两类产品做了平衡配置。

偏固收类底仓品种，同时夏普比较高，具有较高稳西部证券健性，保证组合走势平稳的基础上有效增强了收益，QDII债券类标的有提升空间。

优秀的基金组合产品研究管理人及专业化的管理团队。

富国基金管理有限公司成立于1999年，是国内首批十家基金管理公司之一，旗下不同风险收益特“富国十拿九稳小确幸”征的多层次产品线非常完善。

富国基金产品布局非常多元化，在稳健型产品上也具有丰富的管理经验，为十均衡配置拿九稳小确幸组合的表现提供了良好的基础。

富国十拿九稳小确幸组合具有专业化管理团队，具有成熟的宏观、固收、海外、权益研究团稳健增强队支持，擅长稳健产品的运作。

风险提示：本文结果和分析基于模型测算和历史数据，市场环境发生明显变化时，组合表现存在不西部证券及预期风险。