兴业证券-兴证总量团队：市场观点交流电话会议纪要-200921

《兴业证券-兴证总量团队：市场观点交流电话会议纪要-200921（16页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴业证券-兴证总量团队：市场观点交流电话会议纪要-200921（16页）.pdf（16页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

投资要点★宏观：中国经济处于跌深反弹期，政策将将回归正常化――中国经济处于跌深反弹期：疫情后经济分三阶段:受疫情冲击，经济砸坑兴业证券――跌深反弹――回归正常经济增速。

目前经济数据验证中国经济正处在第二阶段，四季兴证总量团队度或将出现环比增速高点。

――疫情过后，政策回归正常化的方向较为确定：政策从托底经济到回归正常化市场观点交流电话会议纪要的方向较确定。

本轮经济政策与09年相比更为兴业证券健康。

――大类资产方面兴证总量团队，美元中长期走弱趋势不改，短期内将迎来震荡。

国内债券市场观点交流电话会议纪要相对于全球展现配置价值，但收益率将迎来天花板。

权益资产配置，关注TikTok事件后续，或将影兴业证券响全球投资者对中国互联网企业估值。

★策略：短期波折不改长牛兴证总量团队趋势――自七月中旬“降低斜率”开始，行情节奏由上涨转为横盘整理：短期流动性边际收紧、中美博弈进入关键期、成长股筹码供给压力加大以及市场自身对过急过快涨势的消化，使短期行情节奏由上涨转为横盘整理，预计将持续到11月份。

――年底年初的行情掘金：疫情消退，复苏预期抬升市场情绪；美国大市场观点交流电话会议纪要选结束，尘埃落定；十四五规划启动，建党100周年政策利好落地，而行情压制因素利空出尽，2020年底到2021年初迎来投资良机。

――短期波折不改长牛趋势，拥抱权益时代：兴业证券全球流动性不会收紧叠加资产荒，支撑权益时代逻辑；人民币将进入长期持续升值通道。

“四重奏”利好兴证总量团队A股长牛。

――成长唱戏歇一歇，正是蓝筹搭台时：周期成长板块将跟随经济一起快速修复市场观点交流电话会议纪要，迎来表现时机。

科技成长阶段性筹码供给面临压力，精选把握筹码分兴业证券布较为合理的方向。

★海外策略：价值重估、性价比、守正出奇、配置港兴证总量团队股四大关键词――价值重估：中国与海外的复苏共振，带来价值重估与风格再平衡。

――性价比：复苏预期叠加美元市场观点交流电话会议纪要贬值大趋势，中国资产全球配置性价比凸显。

――守正出奇：核心资产结构性牛兴业证券市方兴未艾，创新成长是正，周期价值是奇。

现阶段更看好兴证总量团队周期价值的重估，先周期成长后周期价值演绎行情，而新能源车、光伏、军工等既有周期属性又有科技创新的领域则长短皆宜、战略看多。

――配置港股：A股价值市场观点交流电话会议纪要重估，港股脱胎换骨风险提示：中美博弈超预期加大，疫情二次爆发，海外波动加大等。