德邦证券-德邦语音早报-201020

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国内要闻：中国经济继续德邦证券修复，三季度GDP同比增速加快。

中国三季度GDP同比增长4.9%，较二季度的3.2%明显提速，前三德邦语音早报季度GDP同比增速也转正。

9月份，规模以上工业增加值同比实际增长6德邦证券.9%，增速较8月份加快1.3个百分点，创年内新高。

从三大门类来看，制造业德邦语音早报开始修复，增速提升较快。

9月社会消费品零售总额同比增长德邦证券3.3%，远超预期增长。

分行业来看，汽车销售继续保持增长，同时因为双节来临，饮料德邦语音早报、烟酒、化妆品、金银珠宝增速加快。

1-9德邦证券月份城镇固定资产投资同比增长0.8%，这是城镇固定资产投资增速年内首次转为正增长。

海外要闻：欧央行行长表德邦语音早报示，仍有工具应对疫情危机。

欧洲央行行长拉加德近期表示工具箱里的选项德邦证券还没有用尽，如果需要会采取更多措施。

希望还会有一场关于欧元区共同预算工具的辩论，应该就让复苏基金成为永德邦语音早报久性工具进行讨论。

市场跟踪：国内市场：A股昨日全天震荡下行，上证指数跌0.71%德邦证券，创业板指跌1.28%，深证成指跌0.82%。

北向资金德邦语音早报全天净卖出32.43亿元，为连续4日净卖出。

量子科技高开回德邦证券落，题材概念再度萎靡。

海外市场：昨日是美股“黑色星期一”的33周年纪念，美股高开低走，集体收跌超1%，纳指德邦语音早报连跌五日。

行业观点：电商快递：德邦证券近日，国家邮政局发布2020年9月份邮政行业运行情况。

1-9月，全国快递服务企德邦语音早报业业务量累计完成561.4亿件，同比增长27.9%；业务收入累计完成6098.8亿元，同比增长15.7%。

其中，同城/异地/国际业务量分别为88.7亿件（YoY13.3%）/460.2亿件（YoY31.2%）/德邦证券12.5亿件（YoY25.4%）。

在价格战下快递行业收入增速略低德邦语音早报于件量增速，但依然保持较高增长。

1-9月，快递与包裹服务品牌集中度指数CR8为82.9，较1-8月下降0.3，其原因与近期快递行业新进入德邦证券者增速较快有关。

乳品：近日，上海市市场监督管理局发布通报公布光明乳业日前被罚30万元的具体原因，主要系公司官方网站对德邦语音早报外发布含有“中国地图”的视频广告，未将我国领土表示准确、完整。

光明乳业于18日下午在官德邦证券方微博发声并致歉，现公司已停止发布该视频。

光明乳业成立于1911年，是我国低温鲜奶领域的著名品牌商，据今年8月公司发布的半年年报显示：2020年上半年，光明乳业实现营业收入121.46亿元，同比上升9.52德邦语音早报%；归属于上市公司股东的净利润3.08亿元，同比下降16.09%；同时公司加大营销力度，仅上半年广告费投入同比增长98%至5.39亿元，带动销售费用同比增长11.98%至27.09亿元。

风险提示：市场德邦证券剧烈波动，系统性风险发生。