兴业证券-科创板系列研究（三十一）：科创板三季报，关注绩优股的估值切换-201103

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科创板Q3＃单季度营收增速34.6%，业绩增速88.9%1）营收方面，科创板前三季度累计营收增速和Q3单季度营收增速均延续修复趋势，分别为14.1%（2020年中报：5.9%）、34.6%（兴业证券2020年中报：9.0%），Q3单季度较Q2环比改善25.5个百分点。

分战略新兴产业来看，生物产业和节能环保前三季度科创板系列研究（三十一）累计营收增速和Q3单季度营收增速靠前，高于总体水平；新能源、新一代信息技术、节能环保和高端装备制造的环比改善高于总体水平。

分行业来看，医药生物、电子、计算机和电气设备的前三季度累计营收增速和Q3单季度营收增速高于总体水平，电气设备和机械设备科创板三季报的环比改善高于总体水平。

2）业绩方面，科创板前三季度累计归母净利增速和Q3单季度归母净关注绩优股的估值切换利增速同样大幅改善，分别为54.1%（2020年中报：45.8%）、88.9%（2020年中报：52.7%），Q3单季度较Q2环比改善36.2个百分点。

分战略新兴产业来看，生物产业前三季度归母净利兴业证券增速和Q3单季度归母净利增速均远高于总体水平，分别为774.7和262.0%，新能源环比改善281.6个百分点。

分行业科创板系列研究（三十一）来看，医药生物、计算机和电子前三季度累计归母增速和Q3单季度归母增速均超过总体水平，其中医药生物增速领先，增速分别为6335.3%和399.6%。

与2020年中报业绩相比，科创板营科创板三季报收增速和归母净利增速延续了修复趋势。

其中，关注绩优股的估值切换生物产业/医药生物、新一代信息技术/电子、计算机、新能源/电气设备的景气度较高，环比改善明显。

我们在文中梳理了科创板前三兴业证券季度业绩增速超过15%的公司，关注绩优股接下来的估值切换表现。

日常跟踪：1）新股方面，上周泰坦科技、九号公司-UWD、前沿生物-U、阿拉科创板系列研究（三十一）丁上市上市，本周无新股上市。

2）解禁方面，11月关注金山办公、博瑞医药、长阳科创板三季报科技、普门科技等。

3）行情方面，以市值加权收盘价衡量，上周科创板整体涨幅1.9%，创业板涨幅0.1%；全部A股关注绩优股的估值切换跌幅1.1%。

上市满两周的兴业证券个股中，先惠技术、天臣医疗、祥生医疗、嘉元科技、优刻得分列涨跌幅榜前五。

4）成交热度方面，上周科创板成交额1科创板系列研究（三十一）241亿元，较前两周上涨78亿元。

科创板成交额/创业板成交额为10.1%，较前两周9.6%上涨0.5个百分点；上科创板三季报周科创板换手率2.9%，较前两周的2.8%上涨0.1个百分点；从整体法（剔除负值）PE（TTM）来看，科创板估值从前两周78.6x下降至上周末的74.4x。

5)两融方面，上周融券减少0.6亿元，融资增1.8亿元，融资关注绩优股的估值切换融券比维持3.0。

兴业证券风险提示：本报告内容只做数据分析参考，不构成任何投资建议。