国联期货-股指衍生品周刊-201106

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本期导读：股指期货：震荡格局未变，关注结构性机会本周A股持续上涨，从震荡区间低位重回中国联期货枢区域，外资重启净流入，但市场交投仍未见放量。

PMI数据股指衍生品周刊显示生产需求保持稳定；国内外重大事件先后落地，市场风险偏好提升；微观市场来看，市场资金面有所改善，基金进入年底冲刺及布局阶段，更多关注市场结构性的机会。

上证指数均线系统逐渐收敛粘合，量能延续弱势，仍未见到突破3200-3460震荡区间的信号；分类指数方面值得一提的是沪深300指数偏强，目前来到区间前高附近，但量能不足，短期均国联期货线偏离较大或需修正；操作上更多关注市场结构性机会，临近年底，资金投资往往偏向谨慎，短期更多关注安全边际相对较高的低估值顺周期类板块，如银行、有色、家电、汽车等；中长线思路关注国家重点发展的高新技术产业的机会，如大数据、新能源、TMT等。

股指期权：继续持有卖出宽跨式策略主要逻辑：标的指数仍以震荡看待，期权11股指衍生品周刊月合约仅剩10个交易日，时间价值衰减加快；期权持仓分布上看上方5000点压力较大，下方4700点支持较强，建议同时卖出IO2011-C-5000和IO2011-P-4700合约构建卖出宽跨式策略收取时间价值。

风险提示：期权卖方，需注意标的价格反向风险防控，建议国联期货及时止盈止损。