兴业证券-外资流入A股系列17：ISEF模型再验证，恒立液压跃居陆股通持股占比第一位-201107

《兴业证券-外资流入A股系列17：ISEF模型再验证，恒立液压跃居陆股通持股占比第一位-201107（24页）.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《兴业证券-外资流入A股系列17：ISEF模型再验证，恒立液压跃居陆股通持股占比第一位-201107（24页）.pdf（24页精品完整版）》请在悟空智库报告文库上搜索。

2020年10月陆股通净流入仅兴业证券0.23亿元，今年以来累计净流入额约940亿元。

国庆假期期间海外股市普遍上涨，叠加彼时国外经济复苏态势继续向上，消费、电影、旅游、交通运输等数据显示国内服务业恢复良好，A股在收假后迎来“开门红”，首两个交易日放量上涨，北向资金合计流入接近250亿元；但随后由于美国、欧洲等地区疫情反复压力增大，欧洲多国考虑加强封锁力度，叠加美国财政刺激法案一再搁置和美国大选等不确定性，A股市场出现持续震荡，北向资金外资流入A股系列17开始流出。

此外值得注意的是，恒立液压跃居陆股通持股占比第一位，ISEF模型ISEF模型再验证再验证。

早在2019年8月发布的深度报告《核心资产买卖策略“I恒立液压跃居陆股通持股占比第一位SEF”模型》中，我们就鲜明指出，类似恒立液压这种制造业核心资产，也会受到外资青睐，尤其是其处在ROE提升阶段时。

外资在景气底部入场，ROE上行超过10%时，景气提升得到确认，兴业证券外资加快流入速度。

2020年一季度，恒立液压ROE(TTM)从23.2%下滑至22.2%，但随后工程机械行业持续高景气，恒立液压ROE(TTM)强势回升创新高，分别达到26.7%和28外资流入A股系列17.3%。

这也坚定了外资对恒立液压的持有，陆股通持股占自由流ISEF模型再验证通股本比例从2019年底不到30%，至2020年10月底接近35%，成为A股中陆股通持股占比最高的公司。

与此同时，恒立液压股价从33元上涨超恒立液压跃居陆股通持股占比第一位过80元，彰显核心资产本色。

2020年10月净流入前三的行业是家电(41亿)、银行(39亿)、电力设备及新能源(20亿)2020年10月净流出前三的行业是医药(-44亿)、农林牧渔(-18亿)、交通运输(-16亿)2020年10月净流入前五的个股是格力电器(69亿)、招商银行(28亿)、宁德时代(11亿)、韦尔股份(1兴业证券1亿)、泰康生物(11亿)2020年10月净流出前五的个股是美的集团(-24亿)、中国平安(-17亿)、牧原股份(-17亿)、海螺水泥(-17亿)、药明康德(-16亿)从行业配置来看，2020年10月外资增配消费者服务/银行/机械行业较多目前超配较多食品饮料(10.3%)、家电(6.4%)、医药(2.1%)；低配较多计算机(-2.5%)、基础化工(-2.0%)、非银行金融(-2.0%)2020年10月外资增配家电(0.4%)、银行(0.3%)、非银行金融(0.2%)；减医药(-0.3%)、消费者服务(-0.2%)、食品饮料(-0.2%)目前陆股通持股市值1.95万亿，食饮/医药/家电/银行/电子合计占比54%「持股市值」较高的行业是食品饮料(3597亿)、医药(2494亿)、家电(1852亿)、银行(1290亿)、电子(1278亿)「持股市值占比」较高的行业是家电(19.0%)、食品饮料(14.0%)、消费者服务(12.4%)、建材(9.9%)、医药(7.4%)风险提示：本报告为历史分析报告，不构成任何对市场走势的判断或建议，不构成任何对板块或个股的推荐或建议，使用前请仔细阅读报告末页“相关声明”。