中州期货-聚烯烃周报：十一月供应增量影响将有所表现-201108

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■概况：本周聚烯烃市场情绪变化较大，期货价格冲高回落，现货价格整体较上周走强，但高价货源的接受程度较低，期货方面资金行为影响更大，盘面波动与市中州期货场变化并不匹配。

产业链库存仍较合理，是近期聚烯烃维持高估值的原因，11月以后无论是推算进口量还是国内的检修量影响量，上游供应量都没有多少减量的空间，而旺季之后需求端的阶段性下滑，特别是备货意愿的下降，将使得高聚烯烃周报价货源易跌难涨。

远期来看，12月以后还可能出现进口量减少的空间，基于下游库存较为合理，11月份虽然可能会出现供应端的压力，但十一月供应增量影响将有所表现价格的下行空间可能会有所限制，呈现抵抗式下跌的可能性较大。

■市场研判：P中州期货P2101合约逢高抛空。