太平洋证券-从定价模型看当前的估值分化-201112

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估值因子的历史表现-全球估值因子从过去的高回报期步入高回撤期，时间序列上看，全球HML因子可明显分为“高回报”、“震荡”、“高回撤太平洋证券”三个时期。

进入2017年发达市场HML因子出现大幅回撤，新兴市场2019年步入HML因子从定价模型看当前的估值分化的高回撤期风险提示：模型及分析依据历史数据得出，存在一定局限性，不代表未来表现。