湘财证券-基于Dual~Thrust模型的CTA策略11月份效果跟踪-201202

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投资要点Dual-Thrust模型原理。

Dual-Thrust模型采用前N日的最高价，最低价、最高收盘价和最低收盘价，来确定一个合理的震荡区间Range。

利用前一时间点的开盘价和Range，确定当前的上下双轨。

如果当前价格向上或者向下突破Range一定的比例，则认为一波上涨或者下跌行情形成，从而产生买入或者卖出信号。

Dual-Thrust策略在金融期货上有较大的运用价值。

尽管受到今平手续费较高的限制，但策略在金融期货上仍有不俗的长期表现。

在过去10年中，IF年化收益率为37.35%，夏普比率1.89，Calmar比率1.96；IC年化收益率为58.54%，夏普比率2.36，Calmar比率3.63；IH年化收益率达到26.04%，夏普比率1.35，Calmar比率1.78。

11月份策略在金融期货的运行表现良好。

从回测效果来看，11月份策略在金融期货的整体实施表现一般。

其中，IH表现相对优异，取得1.97%的收益，回撤为1.44%；IF表现一般，取得了0.27%的收益；策略在IC的实施表现糟糕，未能取得正收益，且回撤较大。

风险提示策略测试结果基于历史数据，不保证未来的持续有效性。