德邦证券-德邦语音早报-201221

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投资要点：国内要闻：中央经济工作会议：确定明年八项重点任务。

中央经济工作会议12月16日至18日在北京举行。

会议在肯定今年中国经济成绩的同时，指出中国经济恢复基础尚不牢固，强调明年宏观政策要保持连续性、稳定性、不急转弯。

政策基调保持了相对宽松。

同时，会议提出八项重点任务，两项涉及科技创新。

第一要求基础研究强化国家战略科技力量，二是强调核心技术产业链供应链自主可控。

除此之外还包括解决种子和耕地问题、强化反垄断、解决大城市住房问题、做好碳中和工作等。

海外要闻。

日本央行继续维持货币宽松，物价下行压力仍将持续。

日本央行维持利率在-0.1%不变，将10年期国债收益率目标维持在0%附近不变，符合市场预期。

日本央行称将评估货币宽松政策的可持续性，并将在必要时采取更多行动。

同日公布的日本11月核心CPI同比下降0.9%，创下10年来的最大降幅。

日本央行称，物价下行压力将持续一段时间，计划在明年3月会议上公布通胀未达预期的调查结果。

市场跟踪：国内市场：上周五A股早盘窄幅整理，午后一波下探，金融股低迷。

南方用电偏紧，煤炭股受提振大涨，郑州煤电、靖远煤电等近10股涨停。

电力股同步攀升。

上周，上证指数涨1.43%，创业板指涨3.46%。

上周累计净买入85亿元。

海外市场：上周五美国三大股指小幅下跌，道指收跌0.41%，纳指跌0.07%，标普500指数跌0.35%。

上周，美股集体上涨，道指涨0.44%，标普500指数涨1.25%，纳指涨3.05%。

特斯拉将于本周一正式被纳入标普500指数。

行业观点：电子：受益5G应用、消费电子、新能源汽车带来的需求，加上中上游晶圆制造出现了产能不足，功率半导体当涨价风潮持续蔓延，根据Digitimes公司，平均涨价幅度已经到5%~10%。

功率半导体厂也争逐第三代半导体材料建设，加速新材料的导入，近期IGBT厂商斯达半导体公告计划投资2.29亿元建设车用SiC生产线。

新应用催生增量需求，带动整体功率半导体景气度持续提升。

农业：农村部数据显示，至11月末，全国生猪存栏和能繁母猪存栏均已恢复到常年水平的90%以上，已有23个省份提前完成产能恢复任务目标，全国生猪存栏最迟至明年上半年就会恢复到常年水平。

预计2020年生猪养殖规模化率能够达到57%左右，比2019年提升4个百分点，大大高于常年2个百分点的速度。

虽然各方的数据有冲突，但是产能大幅恢复和规模化集中是确定趋势。

此轮猪周期将进入下行阶段，结合各地生猪禁运，各地猪价会出现分化。

风险提示：市场剧烈波动；系统性风险发生；。