西部证券-基金组合研究跟踪报告：基金组合高共识度标的策略及重点固收加组合梳理-210107

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核心结论基金组合高共识度选基策略表现如何？我们根据高共识度标的构建相关策略，从而回测检验高共识度标的相比市场可比品种，是否表现更加优秀，以及基于高共识度选基金的策略是否能获得不错的收益。

结果上不管是否剔除被自己家基金公司基金组合配置的情况，高共识度策略均能显著跑赢对应的基准同期表现（wind混合型二级债基金指数、wind混合型基金总指数），尤其是两个高风险共识度组，也显著跑赢了沪深300同期表现。

而根据自身家配置这一变量来说，两个对照组风险收益表现差异并不大。

高共识度组未删除自己组合数时表现相对占优；中风险删除自家组合数时策略收益表现会相对占优，虽然最大回撤有所偏大。

基金组合中有哪些优秀的“固收加”标的？随着理财产品净值化的推进，以及余额宝等低风险理财产品收益率的持续下降，大量原有银行理财的客户开始逐步接受公募基金产品，而具有低回撤的固收加产品具有较好的吸引力。

同时随着疫情以来，各国宽松的货币政策导致货币贬值的趋势越发突出，“固收加”产品在保持低波动的前提下，大概率能争取到相对较高的收益，对投资者具有较大的吸引力。

所以综合来看，固收加类产品的被市场接受以及认可的程度逐渐提高，各家基金公司的基金组合中都会布局固收加型基金组合产品，我们按照产品、管理公司、主理人三大维度，结合量化筛选以及与基金组合主理人的主动交流，对部分表现优秀的固收加型基金组合进行了梳理。

最终我们整理出7只较为优秀的固收加组合（排名不分先后）：“大成滚雪球组合”、“富国富足人生组合”、“国泰民安闲钱正步走组合”、华宝“五花肉组合”组合、交银“我要稳稳的幸福”组合、“兴全低波动小确幸”组合以及“中欧固收佳”组合。

风险提示：本文所得结果均基于历史数据，未来政策或市场环境发生变化时，结论或发生改变，文中对互联网基金组合评价体系及梳理分析仅供参考，不构成投资建议。