中银国际期货-股指期货策略研究日报-210111

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后市展望两市股指震荡走低，成交额仍处于万亿级别以上，北向资金今日净流入8.94亿元，股指期货基差也出现了较大幅度的走弱。

前期涨幅较大的行业均出现回调。

数据方面，中国2020年12月CPI同比涨0.2%，预期涨0.08%，前值降0.5%，中国2020年12月PPI同比降0.4%，预期降0.7%，前值降1.5%。

资金抱团的性价比在不断降低，近期可能出现短期的抱团接触，从而寻找市场方向。

市场上行的逻辑仍是流动性宽松，宏观逻辑未变的情况下，仍保持长期看涨思路，后续仍需观察流动性方面的状况。

操作方面，本周观点为震荡偏弱，资金可部分撤离。

◆策略推荐股指期货方面，IF主力合约基差较昨日走弱14.33点，IH主力合约基差较昨日走弱6.41点，IC主力合约基差较昨日走弱1.60点。

IH与IC价格逐渐走阔，价差方面预计之后将出现回归。

推荐关注空仓IH，多仓IC的策略。