中州期货-陈糖压力消化，关注进口及新糖动态-211114

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◆国际方面，南巴西本榨季减产炒作基本结束，焦点转移至北半球及南巴西下榨季预期。

南巴西近期降雨偏少，叠加拉尼娜强度有所增加，天气担忧仍存，乙醇价格偏高则强化下榨季多产乙醇预期。

印度乙醇汽油政策强化未来两三年利好，短期焦点仍是无补贴下的出口意愿不强。

中期依旧看好，短期定义为区间震荡，等待驱动。

◆国内方面，陈糖去库加速，陈糖库存压力基本消化。

新糖报价坚挺，叠加广西开榨推后，年底前新糖现货压力同比减轻，但价格高位刺激套保意愿。

等待10月进口数据指引，预计接近50万吨，市场存分歧。

上方阻力能否进一步突破受制于资金动态。

策略：中期维持偏多思路，短期关注上方阻力。