中州期货-铁矿周报-211114

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钢厂自主检修增多，现实需求仍疲弱，铁矿石难翻身上周三下午开始有关于房地产融资的利好消息传出，周四市场情绪提振，螺纹表需有所企稳，铁矿盘面拉涨，现货成交回暖，周五利好消息打折扣，铁矿石期现回落。

随着寒冬来临，终端需求延续弱势，港口成交保持低位运行。

青岛港PB粉现货价下跌10.74%收报607元/吨，铁矿石2201合约下跌2.5%收报546.5元/吨，11月12日普氏62%指数价89.75美金/吨。

供给宽松，需求承压，港口库存还将继续累库。

澳洲和巴西发货量合计2449.4万吨，环比增加53.1万吨。

澳洲发往中国的比例环比增加10.93%至85.9%。

45港到港量2419.8万吨，环比减少28.6万吨。

45港库存15005.7万吨，环比增加301.87万吨。

在港船舶178条，较上期持稳。

上周进口矿周消耗量1761.55万吨，环比减少7.49万吨，以疏港量推算的铁矿石需求为1902.95万吨，环比减少83.58万吨，以铁水产量推算的铁矿石需求为1420.93万吨，环比减少13.3万吨。

当前国内钢厂铁矿石库存10716.8万吨万吨，环比减少139.55万吨。

最近一个交易日主要港口成交五日均值为88.4万吨，成交较弱。

价差上01合约基差接近平水，低位震荡运行，PB粉与超特粉的价差217元/吨，环比收窄63元/吨。

1-5价差5元/吨，螺矿比7.77、焦矿比5.4，震荡运行。

楼市下行压力较大，越来越多的城市出台“限跌令”，各地的工抵房（工程抵押房）也出现了井喷之势。

上周房地产调控政策边际放松，有救市保经济的意味，但目前来看资金的放松难以转换成拿地和新开工，用钢需求不改疲弱。

综合来看：采暖季限产、降能耗和减产继续推进，矿石需求持续承压。

部分钢厂利润转负，钢厂从行政限产转为主动检修，冬储补库动能弱，海运费降低后进口矿成本下移，铁矿石价格尚未见底。

震荡偏弱，建议[500-700]区间操作，逢高做空。

上行风险：限产放松，高炉复产；下行风险：限产加码。