中银国际期货-股指期货策略研究日报-210125

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◆后市展望今日两市震荡走强，创业板指冲高回落止步三连阳。

白酒板块再度发酵，有色金属也较为活跃，科技板块走弱，今日行业方面多数行业下跌，仅少量行业上涨支持指数。

两市成交额超1.2万亿，北向资金全天净流入超19亿元。

IF基差近期贴水不断加强，也表明市场对于年后行情较为谨慎，但在流动性还暂为充裕的背景下，指数仍有上行空间。

在公司业绩预报出炉之后，A股将由盈利驱动转为资金驱动，后续仍是重点关注资金流动性的状况。

抱团暂时不会瓦解，但投资者需保持一定的谨慎态度，配置方面保持IF多单续持。

◆策略推荐股指期货方面，IF主力合约基差较昨日走弱13.14点，IH主力合约基差较昨日走弱5.76点，IC主力合约基差较昨日走弱18.10点。

IH2月合约与3月合约之间的价差扩大到了两倍标准差以上，可关注买入3月合约卖出2月合约的跨期策略。

IC2月合约与6月合约之间的价差也扩大至了2倍标准差以上，可关注买入6月合约卖出2月合约的跨期策略。